確定拠出年金や分散投資をやっていると、商品の価格の変動によって、資産の割合が変動します。それによってリターンとリスク（標準偏差）も変動していきます。それをもとの割合に戻してあげることをリバランスと呼びます。
リバランスはしたほうがいいのか、いいとするとどのようなタイミングですればいいのか。定説がないようなので過去のデータを使って計算してみました。
- 国内債券28％外国国債22％国内株式26％外国株式24％の割合です。（図 上 左）
- リターン3.8％リスク（標準偏差）9.7％で有効フロンティア上にある資産割合です。（図 上 右）
- 有効フロンティア上の赤線は、リスク（標準偏差）とリターンの推移です。（図 上 右）
（およそ30年間のリスクリターンの推移ですが、なぜだか有効フロンィアから大きく外れません） - 1985年1月から2014年6月までの月末データで計算しています。
- 最初100万円 毎月5千円の積み立てです。
- リバランスをしないと資産割合の変化が顕著です。（図 下 上）
- 12か月に1度のリバランスはある程度変動が抑えられています。（図 下 中）
- リバランスをしない時が黒の太線。リバランスをした時が紫の太線（図 下 下）
黒太線と紫太線 ほとんど重なっていますが、若干リバランスをしたほうがリターンはよさそうです。
今回は12か月で計算しましたが、次回以降 毎月 3か月 半年でも計算してみます。