前回は、「リスク」と「元本割れ確率」について、グラフでわかりやすく説明した。
15年以上の長期運用をする場合、ハイリスク・ハイリターンの代表、世界株式インデックス100％を選んでも、元本を下回る可能性はと0.01％と、とても低い。
でも、「本当にそうか、単なる計算上の話で実際はどうなるかわからないじゃないか。30年後元本が半分になってたらどうするんだ。」と、感じてしまうのは当然のことだろう。

　　

今回は、将来予測のグラフと、過去の実際のデータを使って検討してみた。
「机上の空論」になっていないかどうかの確認だ。

（MSCI　KOKUSAI　インデックス（円換算）1985年1月～2017年3月）
1985年1月を100として表示した

ぱっと見て、以下のことが分かる。

• 最初から最後まで持っていれば10倍を超えている。
• 開始時期と終了時期によって、買った金額よりも下がることがある。

上限変動は、－2σから＋2σの間にほぼ入るのか・・
将来予測のグラフと合わせて考察する。

 

2007年3月から2017年3月まで10年間
リターン4.7％　標準偏差20.6％
（リターンの計算は、エクセルのRATE関数を使ってる）

2009年2月前後に－2σを下回っている。100から50に、半額にもなっている。このころ確定拠出年金を始めた人はさぞ驚いたことだろう。購入した直後にリーマショックのような株価暴落が起こるとこのようなことが起こる。100に戻ったら、元本保証に変えてしまった人も多くいたようだ。

 

1997年3月から2017年3月までの20年間
リターン6.47％　標準偏差18.5％

1998年7月に＋2σを上回っている。日本のバブルのころだ。
2007年から2009年のリーマンショックでは、250から100まで下がっている。それでも－σから＋σの間にほぼ収まっている。

 

 

1987年3月から2017年3月までの30年間
リターン7.5％　標準偏差17.9%

＋2σを超える回数が多い。大きく上に飛び出している。
本グラフは30年前からの実績と、現在の期待リターン5.2%の将来予測を重ねているが、本来であえば、30年前の期待リターンと重ねる必要があるだろう。

期待リターンによって、今後－2σから＋2σから大きく外れる可能性も否定できない。

 

上記3つのグラフで、2017年3月を基準として、10年前、20年前、30年前からのグラフで確認してみた。
たった３つのグラフではあるが、実際の基準価格の変動は、概ね－2σと＋2σの間に概ね収まると感じてもらえるだろうか。
この部分を納得できるのであれば、長期運用は、ハイリスク商品を選択したとしても、長期で考えれば怖くない。日ごろのお仕事に精を出していただけるのではないだろうか。

 

「たった３つの期間（データ）だけ比較したのでは、納得いかない」
と、言う方は、次回のブログをご覧ください。